出品：新浪财经上市公司掂量院

　　作家：光心

　　11月18日，好意思畅股份收到董事长吴英的书面辞呈。据公司公告，吴英先生因达到法定退休年齿，苦求辞去董事长及董事会各有意委员会委员职务，同期辞去好意思畅股份下属各子公司的各项任职。

　　然则，吴英对好意思畅股份的影响力仍然存在。规矩退休公告流露日，吴英径直抓有公司股份2.38亿股份，占总股本比例49.6%，依然公司的控股鼓励和践诺适度东谈主。      

　　立地，11月21日，公司发布公告，选举柳海鹰出任董事长。左证公司财报，柳海鹰于2023年10月出任公司总司理，同期兼任上海不雅浩营销筹办有限公司践诺董事及总司理职务。

　　值得防御的是，这次“换帅”正处于行业下行周期，公司也在这场光伏“地面震”中迎来上市5年的初次渔利双降。

　　依赖隆基绿能起量 碰到光伏内卷受阻

　　据公开辛勤透露，好意思畅股份诞生于2015年，主要居品是电镀金刚线。公司是现在国内坐褥领域、市集份额杰出的金刚线龙头企业。

　　而回归好意思畅股份的发财史，其事迹放量相称依赖隆基绿能。

　　据媒体公开报谈，2010年傍边，日本出现选用电镀金刚线切割硅棒的手艺，该手艺比拟其时国内主流手艺成果更高、损耗和资本更低。2012年底，行为行业光伏巨星的隆基绿能驱动采购金刚线研究征战与居品，以训诲国内供应商，冲破日本对金刚线手艺的高价阁下。

　　在此布景下，好意思畅股份应时而生，且事迹推崇优秀。2020年上市以来，公司营收由以前的12.05亿元进步至2023年的45.12亿元，归母净利润由以前的4.5亿元进步至2023年的15.9亿元，增长近4倍。需要防御的是，公司与隆基绿能恒久存在深度绑定关系，据财报透露，2020-2023年，隆基绿能偏激关联方占公司营业收入的比例恒久在50%以上。

　　因此，在当近期光伏内卷真切、光伏组件价钱推崇欠安、隆基绿能偏激他组件厂商减轻产量的趋势下，行为上游耗材供应商的好意思畅股份也受到事迹牵扯。

　　左证公司财报数据，隆基绿能2024年前三季度营收同比着落37.73%，与金刚线采购径直研究的硅片出货同比着落4.22%。此外，与好意思畅股份保抓买卖联接的晶科动力、晶澳科技等光伏企业的事迹也均不才行。受此影响，好意思畅股份2024年前三季度营业收入、归母净利润区分同比着落43.2%、79.7%。据西南证券论说测算，不才游硅片开工低迷、产量着落的影响下，好意思畅股份第三季度金刚线销量环比着落22.5%，同期价钱环比着落16%，边缘风险激增。

　　营收和归母净利润区分阅历“腰斩”和“脚踝斩”、居品量价皆跌，好意思畅股份在这轮行业调遣中压力不小。

　　新址品仍不具备经济性 其原材料价钱接近10年高点

　　另外一方面，钨丝行为公司新赛谈，也遭承受着原材料资本端的压力。

　　金刚线左证母线材质不同，分为碳钢丝金刚线和钨丝金刚线。据西南证券论说，钨丝抗拉强度更高，细线化空间更大。更细的金刚线不错镌汰硅棒切割的损耗，进步单元硅棒出片数。

　　据公司财报，好意思畅股份于2022年驱动研发钨丝母线，2023年8月诞生子公司陕西好意思畅钨材料科技有限公司，从事钨丝金刚线的研发、坐褥、销售。2024年，公司投资自建的100万公里钨丝坐褥线基本一起达产，居品规格以28um和26um为主，较同期期的碳钢丝金刚线线径平均细5um傍边。

　　然则，左证浙商证券论说，钨丝金刚线的坐褥资本中母线资本占比为70%，是碳钢丝金刚线的一倍，因此对原材料价钱变动愈加敏锐。 左证Wind数据，天下钨精矿平均价于本年5月飙升至15.7万元/吨，为近十年价钱新高，7月回落至12.9万元/吨，但很快朝上反弹。规矩12月5日，天下钨精矿平均价为14.3万元/吨，较连年最低点（10.8万元/吨）增长32%。

（开始：聚成科技问询函修起，浙商证券掂量所）

　　钨价高企拖慢了钨丝金刚线产业化的流程。在11月1日投资者关系行为记载中，好意思畅股份研究东谈主员暗意：现在行业对资本尽头敏锐，各家客户在大批引申钨丝前都会进行经济对比，而从现在的测算来看，钨丝线经济上风还没能好意思满精深性。

　　如今，在光伏正阅历大调遣的荡漾时候，老帅让位、新帅上马，在新老业务同期碰到冲击的窘境中，好意思畅股份能否渡过险境，还需要严慎不雅察。

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连累剪辑：公司不雅察开云kaiyun